今年以來(lái)，地產(chǎn)拿地始終低于之前的水平。目前鐵礦石主要矛盾點(diǎn)在于終端鋼材的需求，由于地產(chǎn)和基建的需求大概率不及市場(chǎng)預期，因此成材很可能走弱。地方一般性債務(wù)和專(zhuān)項債務(wù)發(fā)行進(jìn)度整體偏慢。同時(shí)，下半年鍍鋅管供給將有所增加。
1.地產(chǎn)前端對需求支撐不足，三條紅線(xiàn)影響，疊加拿地速度放緩，對地產(chǎn)新開(kāi)工形成了壓制。
終端需求邊際轉弱岳陽(yáng)50鍍鋅鋼管銷(xiāo)售新鄉鋼管公司是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、經(jīng)營(yíng)與一體的專(zhuān)業(yè)企業(yè)。在鋼廠(chǎng)利潤被壓制的背景下，鍍鋅管廠(chǎng)會(huì )轉用低品礦，而非主流礦山新增供給以低品礦為主，鋼廠(chǎng)打壓價(jià)格相對更容易。綜合來(lái)看，鐵礦石應以逢高做空為主。今年以來(lái)，基建持續下滑的原因主要是地方政府資金受限。截至到6月4日，全國100個(gè)重點(diǎn)城市的土地成交面積樂(lè )基同比降低了16.42%。
2.基建短期受到壓制
1—4月基建投資累計同比增長(cháng)19.9%，環(huán)比降低5.7個(gè)百分點(diǎn)。操作上，可逢調整積極做多
。由于地產(chǎn)開(kāi)工階段占了整個(gè)房地產(chǎn)用鋼需求的70%，因此地產(chǎn)新開(kāi)工的下滑，將壓制建筑用鋼的需求。貫徹好的品質(zhì)、完善的服務(wù)，超前的企業(yè)理念，兼容的商業(yè)平臺，全新的產(chǎn)品質(zhì)量與強大的科技隊伍，科學(xué)的管理與嚴謹的工作作風(fēng)，回報社會(huì )。有市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)認為，今年22個(gè)重點(diǎn)城市集中拿地，影響了地產(chǎn)公司拿地進(jìn)度。而這一增速，還是在2020年上年疫情影響，拿地增速相對較低的背景下取得的。后續我們仍然需要關(guān)注地方債發(fā)行進(jìn)度。
因此，我們認為，前期鍍鋅管振蕩下跌基本反映了淡季供需走弱的預期，當前噸鋼利潤已經(jīng)處于較低水平，后市在成本端支撐依然較強、碳中和和碳達峰中長(cháng)期目標沒(méi)有改變的背景下，供給有望縮量。集中供地對于前6個(gè)月的影響不大。公司以企業(yè)自身的魅力凝聚著(zhù)成百上千名員工，形成以科技為導向，以市場(chǎng)求生存，以質(zhì)量為根本，以信譽(yù)為保證，以用戶(hù)至上為準則的公司宗旨。成材走弱壓縮鋼廠(chǎng)利潤，鐵礦石價(jià)格將受到壓制。此外，我們對今年的鍍鋅管需求持謹慎樂(lè )觀(guān)態(tài)度，隨著(zhù)近期價(jià)格企穩反彈，基建以及房地產(chǎn)等下游需求有望增強。
地方政府去杠桿是今年中央重點(diǎn)工作之一，在這樣的背景下，我們很難對基建投資增速抱有很高的預期。但是5月底，絕大部分城市已經(jīng)完成了第一輪集中供地。1-4月份，房地產(chǎn)新開(kāi)工累計同比增長(cháng)12.8%，環(huán)比1-3月下降15.4個(gè)百分點(diǎn)。 |
