天津興博熱鍍鋅鋼管廠(chǎng)透析 周期高點(diǎn)后的調整形式：鋼價(jià)在2021年創(chuàng )歷史新高，其中有供應收縮的助推，Θ也有上半年需求沖高的因素。隨著(zhù)需求周期的見(jiàn)頂回落市場(chǎng)預期，※2021下半年鋼價(jià)及鐵礦石大幅調整。
 2022春季穩增長(cháng)階段性發(fā)力，㈤可能推動(dòng)鍍鋅鋼管報價(jià)延續2021年底以來(lái)的超跌反彈降低生產(chǎn)鍍鋅鋼管，而在穩增長(cháng)脈沖過(guò)后企業(yè)脫困，需求下行周期的后半段可能重新回歸鍍鋅鋼管，加上鋼鐵限產(chǎn)法規存在松動(dòng)風(fēng)險回落明顯，Ⅴ預期春季后鋼價(jià)重新回落。行業(yè)階段性交易機會(huì )主要集中在上半年。
需求下行一波三折：鋼鐵需求在2021Q2見(jiàn)頂回落鍍鋅鋼管，⑼驅動(dòng)力主要來(lái)自地產(chǎn)的下行。這輪地產(chǎn)的回調是2015-2020年6年地產(chǎn)繁榮后的均值回歸，此輪調整從時(shí)間和幅度上仍然有待完成�；ǚ矫娈a(chǎn)業(yè)鏈建設，穩增長(cháng)法規有望在開(kāi)春后帶來(lái)基建小脈沖，但中長(cháng)期看基建仍將受到隱性債務(wù)控制、土地財政收縮、項目投資回報率下降等因素的制約，持續性可能不足。制造業(yè)預期結構分化鍍鋅鋼管，◆資本型產(chǎn)品可能偏弱，⑩而消費型產(chǎn)品有望受益于消費刺激法規。鍍鋅鋼管外需方面經(jīng)濟數據，海外經(jīng)濟周期預期在2022 年進(jìn)入下行期，外需總量趨弱產(chǎn)品有，◎但鋼鐵出口份額可能因為中國過(guò)剩增加而提升。從2022年內節奏來(lái)看，⑤穩增長(cháng)背景下印象深刻，基建可能在春季階段性發(fā)力，推動(dòng)需求階段性好轉需求回升，下半年在法規脈沖過(guò)后加強檢查，需求可能重新走弱。。↙
以上的內容，僅供借鑒、參考。 |
